안녕하세요 잡다한 입니다.
오늘은 어도비(ADBE) 주식에 대해서 알아보겠습니다.
1. 어도비(ADBE)란 회사는?
어도비는 미국의 다국적 컴퓨터 소프트웨어 회사입니다. 1982년 12월에 John Warnock과 Charles Geschke가 설립했으며, 본사는 캘리포니아 산호세에 있습니다. 그래픽 디자이너, 웹 개발자, 사진작가, 비디오그래퍼가 Adobe 소프트웨어의 주요 사용자입니다. 포토샵, 애크로뱃 리더, 인디자인, 일러스트레이터, 프리미어 프로는 가장 인기 있는 제품 중 하나입니다.
어도비는 크리에이티브 분야의 전문가를 위한 혁신적인 툴을 개발하는 것으로 정평이 나 있습니다. 이 회사의 제품은 그래픽 디자인, 출판 및 비디오 제작은 물론 웹 콘텐츠 및 모바일 애플리케이션 개발에도 널리 활용되고 있습니다. 또한 마케팅 및 전자상거래 분야에도 진출하여 고객 경험 관리, 분석 및 광고용 소프트웨어 솔루션을 제공하고 있습니다.
어도비의 비즈니스 전략은 구독 기반 SaaS(서비스형 소프트웨어)로, 반복적인 수익을 제공합니다. 이를 통해 어도비는 일관된 수익원을 유지하고 시간이 지남에 따라 비즈니스를 성장시키는 데 도움이 되었습니다. 시가총액은 현재 1,500억 달러에 달하며, S&P 500 지수의 구성 요소입니다. 일반적으로 어도비는 크리에이티브 업계에서 탄탄한 명성을 얻고 있는 잘 알려진 소프트웨어 기업입니다. 구독 기반 비즈니스 모델을 통해 지속적인 수익원을 창출하고 있으며, 새로운 시장과 산업으로 점차 확장하고 있습니다.
2. 최근 주가는?
2023년 5월 4일 기준 어도비(ADBE) 주가입니다.
올해만 0.32% 하락했으며,
최근 1년 동안에도 16.15% 하락했습니다.
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3. 회사 분석
어도비의 시장 동향, 성장 전망 및 위험 요인에 대한 자세한 분석은 다음과 같습니다.
1) 시장 동향
어도비는 크리에이티브 전문가와 기업을 위한 소프트웨어 솔루션을 제공하는 선도적인 기업입니다. 최근 몇 년 동안 디지털 콘텐츠 제작 및 전달에 대한 수요 증가에 힘입어 강력한 성장세를 보이고 있습니다. 포토샵, 일러스트레이터, 인디자인을 포함한 어도비의 크리에이티브 클라우드 소프트웨어 제품군은 주요 성장 동력이었으며, 이커머스 및 마케팅 자동화와 같은 새로운 영역으로 확장하고 있습니다. 코로나19 팬데믹은 디지털 채널로의 전환을 가속화했으며, 이는 어도비의 비즈니스에 더욱 큰 도움이 되었습니다.
2) 성장 전망
어도비는 지속적인 성공을 위한 여러 가지 성장 동력을 보유하고 있습니다. 주요 성장 동력 중 하나는 안정적인 수익원을 제공하고 고객 충성도를 높이는 구독 기반 비즈니스 모델로 전환하는 것입니다. 또한 인공 지능 및 머신 러닝과 같은 새로운 기술에 많은 투자를 하고 있으며, 이는 향후 성장을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다. 또한 이커머스 및 경험 관리와 같은 새로운 시장으로 확장하고 있으며, 고객에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 마케팅 및 분석 기능을 구축하고 있습니다.
어도비는 충성도가 높은 대규모 고객 기반을 보유하고 있으며, 이는 향후 성장을 위한 강력한 기반을 제공합니다. 어도비의 제품은 크리에이티브 전문가와 모든 규모의 기업이 사용하고 있으며, 다양한 고객 세그먼트의 요구를 충족하기 위해 제품을 확장해 나가고 있습니다. 또한 강력한 브랜드와 혁신에 대한 명성을 보유하고 있어 신규 및 신흥 시장에서 시장 점유율을 확보할 수 있는 유리한 입지를 확보하고 있습니다.
3) 위험 요인
어도비는 많은 강점을 가지고 있지만 투자에 따른 위험도 있습니다. 주요 위험 중 하나는 수익의 상당 부분을 몇 가지 주요 제품에 의존하고 있다는 점입니다. 어도비의 Creative Cloud 제품군은 회사 매출의 상당 부분을 차지하며, 이러한 제품에 대한 수요가 감소하면 회사의 재무 성과에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 소프트웨어 업계의 경쟁은 치열하며, 기존 업체 및 신규 업체와의 경쟁에 직면해 있습니다. 마지막으로, 글로벌 기업으로서 어도비는 환율 변동 및 특정 지역의 정치적 불안정성과 같은 국제 시장과 관련된 위험에 노출되어 있습니다.
4. 최근 동향은?
- 어도비의 최근 인수는 규제 당국의 조사를 앞두고 있습니다.
- 주식은 낮은 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
- 어도비는 무료 현금 흐름을 창출하는 기업입니다.
어도비의 주식은 거의 10년 동안 이러한 밸류에이션으로 거래되지 않았습니다. 어도비와 같은 수준의 성공을 거둔 소프트웨어 회사는 거의 없습니다. 세계적 수준의 마진과 업계 표준 제품 라인을 갖춘 어도비는 많은 소프트웨어 회사의 롤 모델입니다. 비즈니스 성공은 지난 10년간 750% 상승한 주가의 성과로 직결되었습니다. 그러나 최근 주가는 2021년 말 정점을 찍은 이후 40% 이상 하락하는 등 어려운 시기를 보내고 있습니다.
어도비의 소프트웨어 제품군은 주로 그래픽 디자인 분야의 모든 사람에게 판매되지만 PDF를 수정하고 만드는 데 사용되는 일반 비즈니스 소프트웨어도 있습니다. 어도비가 업계 표준이 된 이유 중 하나는 고등학교 및 고등 교육 기관에서 어도비 소프트웨어를 사용하고 가르치기 때문입니다. 이러한 고객을 확보함으로써 어도비는 그래픽 디자인 분야에서 강력한 발판을 마련했습니다. 하지만 일각에서는 어도비의 지배력이 너무 편안해졌다고 주장할 수도 있습니다.
한편, 디자이너들이 협업하여 디자인을 제작할 수 있는 크리에이티브 클라우드의 한 영역에서 어도비는 Figma를 현금과 주식으로 200억 달러에 인수하기로 결정했습니다. 이로 인해 많은 투자자가 일반적으로 재정을 책임지는 어도비의 리더십에 의문을 제기했습니다. 그 결과 주가는 다음날 17% 하락했고 최근 그 손실을 회복했습니다.
이 인수에서 가장 큰 문제는 매출의 40배에 달하는 가격이었습니다. 이는 2021년과 같이 주가가 상승할 때는 정상이었지만, 2022년과 2023년에는 일반적인 수준과는 거리가 멀었습니다. 그럼에도 불구하고 미국 법무부가 반독점을 이유로 인수에 반대 의사를 표명할 것으로 예상되므로 인수가 진행되지 못할 수도 있습니다. Figma 인수가 성사되지 않더라도 이번 경험을 통해 어도비 내부에서 제품 라인이 정체되어서는 안 된다는 경각심을 불러일으켰을 수 있습니다. 이는 미래의 혁신을 촉진하고 어도비가 성장세를 이어갈 수 있는 원동력이 될 수 있습니다. 하지만 현재 어도비는 전성기가 지나간 것처럼 거래되고 있습니다.
어도비는 지난 12개월 동안 매출의 41%를 잉여현금흐름(FCF)으로 전환하는 등 막대한 잉여현금흐름을 창출하고 있습니다. 이를 통해 어도비는 주식 재매입이나 인수(예: Figma)와 같은 조치를 취할 수 있는 재정적 유연성을 확보할 수 있습니다. 실제로 어도비는 3년 만에 200억 달러에 달하는 Figma 인수 비용을 모두 충당할 수 있는 충분한 FCF를 창출할 수 있었습니다. FCF를 시가총액으로 나누면 이 지표를 활용하여 기업의 가치를 평가할 수도 있습니다.
어도비의 주가가 2014년(라이선스 모델에서 구독 모델로 전환한 시점) 이후 최저 수준에서 거래되고 있기 때문에, 이 주가는 매우 저렴해 보입니다. 비즈니스도 나쁘지 않습니다. 2023 회계연도 1분기(3월 3일 마감)의 매출은 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 이는 매우 빠른 성장률은 아니지만, 경제가 불확실한 시기에 어도비는 여전히 좋은 실적을 내고 있으며, 이는 투자자에게 매우 중요한 요소입니다.
애널리스트들은 올해 남은 기간 동안 10%, 내년에는 12%의 매출 성장을 예상하고 있습니다. 투자자들은 어도비가 포트폴리오의 차기 멀티배거가 되지 못할 가능성이 높다는 점을 이해해야 합니다. 하지만 현재 저렴한 밸류에이션으로 거래되고 있는 안정적인 회사입니다. 어도비는 포트폴리오에서 일부 더 위험한 회사의 균형을 맞출 수있는 뛰어난 주식입니다. 주가가 사상 최고치에서 크게 벗어난 지금이 주식을 매수할 수 있는 좋은 기회로 보입니다.
투자는 오로지 개인의 판단에 맞기며,
해당 블로그에 쓰는 내용은 주관적인 내용이므로 투자의 책임은 온전히 본인에게 있습니다.
출처 : https://www.fool.com/investing/2023/04/26/adobes-stock-is-undervalued-right-now-should-you-b/
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